翻了前五年的获奖基金,发现.

第十五届中国基金业金牛奖评选获奖名单在 3 月份揭晓,共有 16 个奖项、117 个获奖名额花落 42 家基金公司。奖项这么多,我们今天拿出其中一项奖来看看——年度开放式股票型金牛基金。

我们可能都听说"冠军魔咒",不知道评奖是不是也有魔咒呢。17 年度的开放式股票型牛基获奖的有 5 只。从 17 年涨幅来看,这几只基金,业绩好的不能再好了,远超同类水平,远超同期沪深 300。国泰、嘉实、景顺长城这三位基金经理,大家应该很熟悉了。相比汇丰晋信的是星涛和诺安的盛震山,两位基金经理任职时间不长,2 年左右,但业绩也是可圈可点的。今年以来,5 只基金有两只都没有跑过同类水平,尤其是国泰互联网+。

于是,统计了一下 2013 年到 2017 年度同样奖项的基金。一共有 30 只获得当年年度的股票型牛基。统计时发现,大部分的股票基金都变成了混合型基金。13 年至今,30 只基金中,60% 基金经理变更了。当年获奖基金,第二年涨幅能跑赢同类水平,占 50%;评奖之后,到现在每年都能跑赢同类水平,占 20%。

由此可以看出来,能保持基金业绩的连续性,确实很不容易。首先,就是基金经理变动的情况,基金经理的变动,一般对主动型基金影响比较大。基金经理变动后,基金的投资风格、基金经理的投资能力都会有较大变化;其次,基金经理个人风格的持续性。基金业绩的持续性,很大程度上取决于基金经理投资风格的持续性。有的基金经理,大盘风格、中盘风格、价值、投资相互转换,让人捉摸不透的风格,难以赚钱。最后,市场风格的转换,从 13 年到现在,市场也是经历了不同的牛熊周期,在这么长的时间段里,如果每年都能跑赢同类,那也确实是不容易。仔细找找,表格中确实有这么一只基金。

目前在中国,公募基金可被认为是最透明、最规范、资产安全性非常高的投资品种,也是众多企业年金、养老金的投资选择。资管新规对集合资产计划、p2p 等监管的趋严,侧面也是利好公募基金的。公募基金发展 20 年来,市场上有 5000 多只基金,赚钱的基金有很多,为什么基金投资者赚到钱的却很少,确实值得我们深思。

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