2月5日，全球资本市场大溃败，美股三大指数集体大幅下挫，道指跌约600点，科技股成为领跌主力。与此同时，贵金属市场上演断崖式下跌，加密货币更是遭遇重创，超43万投资者爆仓，市场避险情绪与不确定性交织蔓延。引发全球金融市场震荡，“黑色星期四”是什么原因造成的？
2月5日，全球资本市场大溃败，美股三大指数集体大幅下挫，道指跌约600点，科技股成为领跌主力。与此同时，贵金属市场上演断崖式下跌，加密货币更是遭遇重创，超43万投资者爆仓，市场避险情绪与不确定性交织蔓延。引发全球金融市场震荡，“黑色星期四”是什么原因造成的？
美股科技股普跌，道指收跌近600点
当地时间2月5日，美股大型科技股普跌，英伟达跌超1%，特斯拉跌超2%，AMD跌超3%，亚马逊、微软跌超4%，超微电脑和高通跌超8%。据高通公布的2026财年第一财季业绩，公司营收为122.5亿美元，同比增长5%；经调整净利润37.81亿美元，同比下降1%。由于第二财季的营收和盈利预测均未能达到市场预期，高通股价已经跌至9个月以来的低点。盘后，亚马逊跌幅扩大至10%，其公布的最新财报显示，第四财季净利润211.9亿美元，同比增长6%
道指跌592.58点，跌幅为1.20%，报48908.72点；纳指跌363.99点，跌幅为1.59%，报22540.59点；标普500指数跌84.32点，跌幅为1.23%，报6798.40点。
与美股市场的低迷形成鲜明对比的是中概股的逆势表现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.9%，报7528.91点。个股方面，蔚来涨超6%领跑，其公告预计首次录得单季度经调整经营利润；亚朵、华住集团涨超5%，百胜中国、文远知行、唯品会涨超3%，美团-ADR、小米集团-ADR、比亚迪股份-ADR涨超2%，百度集团涨0.73%。
下跌方面，中概新能源股表现不佳，亿鹏能源跌超18%，阿特斯太阳能跌超8%；叮咚买菜跌超14%，盘前消息，美团拟7.17亿美元收购叮咚；霸王茶姬跌超5%，阿里巴巴、新东方跌1%。
比特币跌至6.4万美元
周四，比特币跌破65000美元，创下2024年10月以来的最低水平。特朗普胜选所引发的那波加密货币投机行情带来的涨幅，如今已全部归零。
自比特币价格自2024年11月以来首次跌破7万美元之后，其价格一路下挫，一度跌至6.2万美元附近，跌幅超10%。截至发稿，其价格回升至6.4万美元附近。最近24小时，全球共有43.2万人被爆仓，爆仓总金额20.67亿美元。
自四个月前创下历史新高之后，本轮暴跌已使比特币的价值近乎“腰斩”，并且还波及其他代币、相关交易所交易基金（ETF），以及像Strategy等持有大量比特币的公司。
部分市场观察人士认为，随着7万美元关口失守，短期可能触发更大规模抛售，甚至回落至2024年初次反弹后的低点。
英国加密货币投资公司研究部门负责人詹姆斯•巴特菲尔曾表示，7万美元是比特币价格的一个关键心理价位。如果不能守住这一整数关口，价格很可能进一步跌至6万美元至6.5万美元区间。
白银崩盘单日重挫20%
贵金属价格集体暴跌，伦敦金现货价格盘中一度大跌超4%，最低触及4791.69美元/盎司，收盘报4774.48美元/盎司；伦敦银现货价格更是断崖式下跌，单日跌幅超20%，报71.841美元/盎司，盘中最低跌至72.21美元。期货市场方面，COMEX黄金期货价格跌超2%，COMEX白银期货价格跌超14%。
美国芝商所已宣布将COMEX黄金和白银期货的初始保证金比例分别上调至9%和18%，新标准将于当地时间2月6日收盘后生效。分析人士指出，此次贵金属下跌更多是短期情绪性调整，长期配置逻辑未变，但短期需规避波动，瑞银预测黄金上行情景目标价7200美元/盎司，下行情景为4600美元/盎司。
现货白银近期跌势持续超过黄金，金银比回升至70关口，为两个半月以来新高。
国际油价集体飘绿
国际油价集体下跌， WTI在前两日涨4.8%后回落，结算价为每桶63.29美元。4月布伦特原油下跌2.8%，至每桶67.55美元。NYMEX WTI原油、ICE布油均跌超3%。
据央视新闻，美国与伊朗将在阿曼举行核问题谈判。虽然经历了一波三折，但谈判已经确定推进。然而美国对伊朗的武力威胁仍在持续，伊朗方面的立场也未见松动。当地时间4日，美国总统特朗普再次威胁说，伊朗若试图重启核计划，美军将再次发动军事打击。美国海军也在当日公布了一段战机在“林肯”号航母上起降以及航母接收物资的视频。
分析：AI支出大幅增加吓到投资者
这轮暴跌的导火索之一，是市场担心人工智能对软件公司估值的冲击。
谷歌母公司Alphabet是“美股七巨头”（Magnificent Seven）中最新公布财报的公司。公司预计人工智能相关支出将大幅增加，这一表态吓到了部分投资者：Alphabet预计2026年资本开支最高可达1850亿美元。其股价最新下跌4%。与此同时，受Alphabet支出计划消息刺激，博通（Broadcom）股价上涨2%，给AI交易带来一些希望——市场正在分辨谁会是AI浪潮里的赢家。
除Alphabet外，高通（Qualcomm）也承压下跌，在给出低于预期的业绩指引后股价大跌9%，原因是全球内存短缺。
另外，加密货币市场的抛售继续加速：比特币跌破7万美元——这被视为关键支撑位。贵金属方面，白银的压力再次出现：银价结束此前两天反弹。
情绪更偏悲观的另一原因，是劳动力市场走弱的担忧升温。职业安置机构Challenger, Gray & Christmas报告称，美国雇主在1月宣布裁员108435人，为全球金融危机以来最高的“1月裁员总数”。同时，美国劳工部数据显示，截至1月31日当周的初请失业金人数增幅也高于预期。
此外，美国劳工统计局（BLS）报告称，2025年12月职位空缺降至自2020年9月以来的最低水平。
对于金银价格剧烈震荡，市场分歧进一步加大：这究竟是一轮典型的技术性修正，还是宏观预期正在发生更深层次的变化，仍待观察。
从表面看，地缘政治风险、美国财政赤字扩张以及对美元货币贬值的担忧仍未消退；但与此同时，美元阶段性走强、美联储政策预期波动，以及市场对未来通胀与利率路径的重新定价，也正在对贵金属形成新的约束。尤其是在美联储人事变动预期扰动市场的背景下，资金对风险资产与避险资产的配置逻辑出现明显分化。
中国银河证券研报认为，在金银价格连续刷新历史高点后，短期内出现获利了结，价格回调本身属于正常现象，有助于释放过热情绪，为后续行情重新积蓄力量。本周，黄金走势仍面临技术短期调整以及美元对“沃什提名”事件的进一步反应。白银因盘子小、投机性更强，波动远超黄金，若市场恐慌蔓延，可能进一步下调。白银价格波动较高，弹性与风险并存。
综合中国基金报、证券时报、21世纪经济报道、每日经济新闻报道
