重磅！央行再次宣布全面降准！降准意味着什么？对你我影响有多大？
据新华社消息，中国人民银行17日宣布，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
▲中国人民银行官网截图
记者注意到，这是央行年内首次实施降准，上一次降准是在2022年12月5日，同样是降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。
▲近年来中国人民银行历次降准情况
人民银行有关负责人表示，此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。
人民银行表示，将精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。
什么是降准？
降准的意思是下调法定存款准备金率，目前大型银行的法定存款准备金率是11%左右。这意味着我们到银行每存100块钱，就有11块钱冻结在央行账户里，如果降准，比如把法定存款准备金率降到10%，那么只需要把10块钱冻结在央行账户，银行可运用的资金从89块提高到90块。相当于银行的流动资金增加了。
你可别小瞧只有0.25个百分点的降准，考虑到2月末人民币存款余额达到268.2万亿元，这0.25%的降准能释放出几千亿的资金。与此同时，银行体系还有派生功能，通过派生作用可以衍生出数倍的M2。理论上可创造出数万亿的企业、居民存款。
央行超预期降准
与2022年11月国务院常务会议提前“预告”降准不同，本次央行降准时间点超出市场普遍预期。
这次加息的时间点值得关注。那就是在3月20日之前。3月20日是LPR公布的时间，LPR被视为准贷款基准利率，是其它贷款定价的瞄，经营贷、消费贷、房贷等都是参照LPR定价。现在MLF利率没有变化，但降准后银行成本肯定降了。过往的情况看，降准后LPR多半都会降。
现在3月17日宣布降准，下周一（3月20日）LPR是否会降还不知道，因为3月27日才实施。但短期内LPR下降是值得期待的。这样一来有助于引导房贷利率下行，包括存量房贷。
年初以来，我国经济向好恢复态势明显，前两月的新增人民币贷款同比大幅增长，广义货币（M2）同比增速连续两个月超过12%。在实体经济和融资市场整体改善的背景下，专家普遍认为近期降准的必要性和迫切性都不大，当下应尽量为未来多留出政策空间。
对比历次降准，本次0.25个百分点的降准幅度较为适度。财信研究院副院长伍超明曾对记者表示，我国金融机构平均存款准备金率无论与发达经济体还是与其他发展中经济体相比均已不高，国内降准政策空间较小，需要审慎运用。
从过往经验来看，降准往往能够在短时间内对金融板块、地产板块的行情起到催化效果。民生银行首席经济学家温彬曾表示，对股市而言，降准有助于提振市场预期，上证指数上行次数占比较高，但幅度偏小。
重在缓解流动性压力
降准意味着给银行业金融机构进一步释放低成本长期资金，有利于降低商业银行资金成本，提高银行放贷的意愿，也有助于通过让利，进一步推动降低社会融资成本，改善市场预期、提振实体有效融资需求。
对此此次降准的目的，央行有关负责人表示，是为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。
“在诸多工具中，降准所提供的流动性期限最长、成本最低，可有效缓解货币创造过程中的流动性约束，因此政策效果颇为明显。”光大证券固收首席分析师张旭指出，2022年4月和11月宣布降准后，次月的信贷均迅速由同比少增扭转为了同比多增。
今年前两月，新增信贷规模迎来“开门红”。进入3月以来，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率（下称“1年期同业存单到期收益率”）持续处在2.70%上方。
东方金诚首席宏观分析师王青对此表示，短期内新增信贷仍有望保持同比多增态势，这意味着当前银行体系需要适度补充中长期流动性。可以看到，1年期同业存单到期收益率正在接近2.75%的中期借贷便利（MLF）操作利率水平，表明商业银行对MLF操作的需求在增加。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对记者表示，此次降准充分贯彻了政府工作报告提出的“用好降准、再贷款等政策工具，加大对实体经济的有效支持”的政策任务。
本次降准落地后，短期内进一步降息的可能性随之降低。庞溟认为，受到人民币汇率、其他主要经济体加息空间与节奏的不确定性等因素制约，以及目前经济形势向上向好、社会预期稳定、发展信心提振等积极因素不断积累，短期来看降息的必要性和迫切性不算高。
易居研究院研究总监严跃进表示，降准将有助于进一步促进银行对于房地产等领域的支持。降准政策后，对于房企获得更多的开发贷款支持和个人按揭贷款政策等都具有积极的作用。
近期的通胀数据和外围市场为降准创造了条件。今年2月份居民消费价格（CPI）同比上涨1.0% ，罕见进入了“1”时代。2月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%。整体上来说，通胀数据都很低，甚至还存在通缩的预期，这种情况下降准、降息都是合适的手段。
此外，硅谷银行事件揭示了美联储激进式加息后，美国金融机构、科技领域存在的巨大风险。在这个事件后，美联储加息估计会明显放缓了，甚至会停止本轮加息，然后在年底降息。这给中国的降准降息提供了巨大空间，国内的资金外流压力缓解。
来源：新华社、央视新闻、证券时报
编辑：周俊皓
责编：赵欣
