7月8日，被誉为“物理AI第一股”的Momenta公司正式在港交所挂牌上市，股票代码为06880.HK，其开盘价格为发行价每股295.6 港元/股。 Momenta以301港元/股的价格开盘后，股价一度上涨超6%。但到下午涨幅回落，最后仍以295.6港元的持平价格收盘。以此价格计算，公司的总市值约为696.25亿港元，而当日峰值的总市值约为741.47亿港元。
7月8日，被誉为“物理AI第一股”的Momenta公司正式在港交所挂牌上市，股票代码为06880.HK，其开盘价格为发行价每股295.6 港元/股。
Momenta以301港元/股的价格开盘后，股价一度上涨超6%。但到下午涨幅回落，最后仍以295.6港元的持平价格收盘。以此价格计算，公司的总市值约为696.25亿港元，而当日峰值的总市值约为741.47亿港元。
对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对北京时间分析表示，今天“物理AI第一股”Momenta登陆港股IPO，智驾行业迎来估值重构的分水岭。该股上市认购程度火爆，体现出其稀缺性。
上市首日开盘后冲高，午后回落，反映出资金对于这一赛道有一定的积极性，但是对于公司高估值以及处于持续亏损状态等因素存在分歧。
“市场上自动驾驶公司很多，但只有Momenta锚定物理AI+世界模型作为底层叙事，也是估值比较高的核心逻辑。”杨德龙表示，今年4月该公司的R7世界模型完成量产上车，未来在智能驾驶方面有较大的发展空间。目前市场对于人形机器人、无人驾驶有比较高的预期，估值较高以及后期量产交付、盈利兑现等方面仍然有比较大的考验，投资者也应注意相关风险。
汇生国际资本有限公司总裁黄立冲则对北京时间表示，他会把 Momenta 看成港股市场观察“AI从数字世界走向真实世界”的一个重要样本，但不认为这是真正的物理AI第一股。“物理AI第一股”更多是市场叙事和媒体标签，不是港交所的正式行业分类。
“更严谨地讲，Momenta 是港股目前最具代表性的自动驾驶物理AI商业化公司之一。但整体首日表现偏平淡，说明资本市场对物理AI故事并不是无脑追高。”黄立冲对北京时间表示。
黄立冲分析认为，量产是物理AI的第一道门槛。截至2025年底，Momenta公司的软件已搭载超过68万辆车，客户和伙伴包括丰田、奔驰、上汽、通用、比亚迪、奥迪等车企。这个“装车量”很关键，因为物理AI不是靠PPT训练出来的，是靠真实道路、真实用户、真实场景不断“喂”出来的。
第二，数据飞轮是其长期护城河。自动驾驶的核心不只是模型，而是“车端数据—场景回流—模型迭代—体验提升—更多车厂采用—更多数据”的循环。
第三，商业闭环还需要验证。Momenta 在2025年收入增长较快，但仍然亏损。“也就是说，它今天上市不是一个已经成熟赚钱的公司，而是一个处在重研发、重投入、重商业化验证阶段的物理AI平台。”黄立冲表示。
记者：刘狄
