日前，美的置业一则公告将其推向舆论热议。根据公告，美的置业在2025年违规向关联公司贷款，最高6.5亿元。
日前，美的置业一则公告将其推向舆论热议。根据公告，美的置业在2025年违规向关联公司贷款，最高6.5亿元。
据了解，贷款资金最终流向了美的置业此前的地产项目，而在2024年，美的置业就已经将房地产业务剥离出去。
公告发布后，美的置业的股价一路下降，由3月13日4.09港元/股下降到3月20日的3.44港元/股。
违规“输血”最高6.5亿，股价一路下滑
据相关公告，2025年1月-2025年12月，美的置业全资附属公司佛山美置、广东美置，分别与万向信托、粤财信托、中原信托三家机构签订委托投资协议。
2025年1月-2025年12月，上述这三家信托公司作为通道，向沈阳正汇、南海美鸣、顺德天美三家企业发放多轮无抵押、可随时追偿的贷款，专项用于补充这些企业的日常营运资金。
这期间，最高未偿还贷款总额不超过6.5亿元。截至2024年年末，美的置业持有现金及现金等价物约10.34亿元，而此次违规交易中最高6.5亿元的未偿还贷款，占其当时账面现金的63%左右。
截至2025年12月31日，所有未偿还本金连同应计利息已全数结清，且所有委托投资协议均已终止。
对于上述交易，美的置业表示，此举旨在提升公司现金管理效率。
不过，上述交易违反相关规定。根据港交所上市规则，关联交易需严格履行申报、公告及独立股东批准等法定流程，这是保障中小股东知情权、维护资本市场公平性的核心要求。
据了解，沈阳正汇、南海美鸣、顺德天美三家企业，均为美的置业控股股东卢德燕（何享健儿媳、何剑锋妻子）间接持有。具体来看，沈阳正汇由沈阳美溢持有50%权益，沈阳美溢为美的建业的间接全资附属公司；南海美鸣、顺德天美各自为美的建业的间接全资附属公司。美的建业由美的置业控股股东卢德燕通过美域有限公司及美的发展控股有限公司间接全资拥有。
根据股权关系，上述交易各方属于明确的关联方，相关交易构成非豁免关联交易，且经合并计算后，最高适用百分比率超过5%但低于25%，属于须予披露的关联交易，依规必须履行完整合规流程，而美的置业却未执行任何一项。
对于上述违规行为，美的置业解释称，公司未能遵守上市规则乃主要由于本集团内部各部门之间沟通失误所致。
违规公告发布后，美的置业的股价一路下降。3月13日、16日、17日、18日、19日、20日，美的置业的股价为4.09港元/股、4.06港元/股、3.84港元/股、3.78港元/股、3.59港元/股、3.44港元/股。
剥离房地产业务但仍有联系
对于上述违规交易，据相关媒体报道，资金流向了相关地产项目。而美的置业早在2024年就已经将地产项目剥离出去。
2024年10月份，美的置业完成重大业务重组，将核心的房地产开发业务从上市主体剥离出去至私人公司，交易对价为18亿港元，自身则转型为开发代建、物业服务、资产运营等轻资产板块。
近年来，美的置业房地产业务对其业绩造成了拖累。数据显示，2024年，美的置业拥有人应占核心净亏损为19.94亿元，其中，非持续经营业务拥有人应占核心净亏损为24.98亿元，较2023年同期6.28亿元大幅度下降。
对于净利润由盈转亏，美的置业表示，主要由于房地产行业销售下行，本年内结转销售收入降低以及对存在减值迹象的物业开发项目计提减值拨备增加所致。
不过，剥离房地产业务的美的置业，仍与房地产业务存在密切关系。上述获得贷款资金的企业，对应沈阳美的·君兰江山、佛山美的·滨湖学府、佛山美的·西江府三个地产项目，这些项目均为美的置业此前开发，在2024年业务剥离后，已划转至何享健家族旗下私人公司。
虽然美的置业业绩承压，但何享健家族却没有“亏待”自己。
据了解，美的置业2018年上市，融资近90亿港元，后续每年大比例分红，据不完全统计，何享健家族累计分红超70亿港元。
此外，何享健家族还拥有上市公司顾家家居控制权。2025年前三季度，顾家家居净利润为15.39亿元，也是何享健家族主要盈利的企业之一。
尽管此次违规贷款最终本息结清，未造成直接资金损失，但如何完善内部管控、规范关联交易行为，成为美的置业后续需要解决的问题，而其与大股东家族旗下资产的资金往来边界，也备受中小股东和市场关注。
