银亿集团董事长熊续强6月17日，宁波上市企业银亿股份有限公司（以下简称“银亿股份”）发布公告称，分别收到控股股东宁波银亿控股有限公司（以下简称“银亿控股”）及控股股东母公司银亿集团有限公司（以下简称“银亿集团”）《通知书》，两家公司已...
导语：能否起死回生？
银亿集团董事长熊续强
6月17日，宁波上市企业银亿股份有限公司（以下简称“银亿股份”）发布公告称，分别收到控股股东宁波银亿控股有限公司（以下简称“银亿控股”）及控股股东母公司银亿集团有限公司（以下简称“银亿集团”）《通知书》，两家公司已于6月14日向宁波中院申请重整。
关于破产重整原因，公告解释称，自2019年以来，银亿集团、银亿控股持续面临流动性危机。为妥善解决债务问题，两家公司经过分析，认为均属于具有重整价值的企业，故而分别向宁波中院提交重整申请。
随后，另外两家A股上市企业——广西河池化工股份有限公司（以下简称“河池化工”）及宁波康强电子股份有限公司（以下简称“康强电子”）亦发布相同公告。银亿股份、河池化工及 康强电子均拥有相同的控股股东——银亿控股，银亿集团则是银亿控股的母公司，实际控制人为宁波商人熊续强。
官网资料显示，银亿集团创立于1994年，业务涉及房地产开发、工业制造及国内外贸易等。2017年，银亿集团实现销售收入783亿元，创利税40多亿元。集团曾位列中国民营企业500强第61位、宁波市百强企业第3位。
2018年10月10日，胡润研究院发布《2018年胡润百富榜》。榜单显示，熊续强以295亿元财富位居第95位，问鼎宁波首富。2019年6月14日，熊续强旗下银亿集团、银亿控股分别向宁波中院提交重整申请。从宁波首富到破产重整，前后间隔仅247天。
银亿集团之所以陷入债务困境，与过去几年的业务转型密切相关。银亿集团此前主要从事房地产开发业务，2016年集团斥资近120亿元收购了3家海外汽车零部件制造企业，开启“高端制造+房地产”双轮驱动的发展格局，并意图“逐步发展为一家主业突出、产融结合、跨界联动的综合跨国集团”。
财经评论员严跃进告诉时间财经，若站在房地产发展的角度看，银亿股份显然错过了地产业务的扩张机会，而且业务不够聚焦。过去两年随着金融去杠杆政策的落实，此类企业债务等方面的压力持续增加，在这个过程中公司也没有做好处置工作，进而出现了破产重组压力。
严跃进还称，银亿股份破产重整并非行业孤立事件。目前来看，房企名称中带有“置业”、“地产”等的更专注房地地产业务本身，近两年也有较好表现。而部分带有“股份”字样或企业本身名称看不出是做地产的，普遍都在做多元化模式，这个时候往往会有各类压力。当然类似恒大本身资金实力雄厚，问题不大，但也要注意失败企业的案例和教训。
控股股东破产重整是否会影响银亿股份的实际业务运营？银亿股份董秘办相关人士对时间财经表示，目前公司生产经营一切正常。至于是否有新的投资者介入，该人士表示，“目前无确切进展”。
120亿造车
自2016年以来，银亿集团斥资近120亿元收购了3家国外汽车零部件制造商——美国ARC集团、日本艾礼富（Nippon Aleph）及比利时邦奇集团（PunchPowertrain），并将其中两家注入上市公司银亿股份。
2017年10月，银亿股份向宁波圣洲投资有限公司（以下简称“宁波圣洲”）发行股份购买其持有的宁波东方亿圣投资有限公司（以下简称“东方亿圣”）100%股权，交易总金额为79.81亿元。交易完成后，银亿股份通过东方亿圣持有邦奇集团相关资产。
邦奇集团成立于1972年，是全球领先的汽车无级变速器（CVT）独立制造商，专注于研发、生产和销售汽车变速器，主要客户包括吉利汽车、东风小康、北汽集团和江淮汽车等国内自主品牌整车厂。
本次重组采用了通过大股东过桥收购的交易路径。首先由大股东银亿控股设立境内特殊目的公司先行收购境外资产，2016年8月，银亿控股通过东方亿圣完成对邦奇集团的收购，交易作价9.48亿欧元。随后，由上市公司银亿股份向该特殊目的公司通过发行股份方式购买100%股权。
由于该次交易构成非同一控制下企业合并，东方亿圣合并报表层面确认了6.86亿欧元商誉。2017年10月，中国证监会核准了此次重大资产重组。根据相关协议，宁波圣洲承诺，东方亿圣2017年至2019年度实现的净利润分别不低于7.52亿元、9.17亿元、11.18亿元。
然而自2018年下半年开始，受宏观经济、政策变动及需求疲软等因素影响，国内整车市场、尤其是自主品牌乘用车下滑严重，使得东方亿圣CVT产品销售随之下滑。数据显示，2017年东方亿圣CVT销量为71.32万台，2018年下滑至40.69%，同比锐减42.95%。
基于此，银亿股份以2018年12月31日作为基准日，对邦奇集团相关资产进行评估，之后对东方亿圣合并报表商誉计提了9.37亿元减值准备。
银亿股份另外一个大手笔收购是宁波昊圣投资有限公司（以下简称“宁波昊圣”）。2017年1月，银亿股份向西藏银亿投资管理有限公司（以下简称“西藏银亿”）发行股份购买其持有的宁波昊圣100%股权，交易金额为28.45亿元。
本次重组标的公司宁波昊圣的核心资产为ARC集团。ARC集团总部位于美国田纳西州，是全球第二大独立生产气体发生器的公司，产品主要应用于汽车安全气囊系统。与东方亿圣类似，本次重组也采用了通过大股东过桥收购的交易路径。
根据相关协议，西藏银亿承诺，宁波昊圣2017年度、2018年度、2019年度实现的净利润分别不低于1.68亿元、2.62亿元、3.26亿元。实际情况是，宁波昊圣过去两年分别实现归母净利润2.72亿元、692.46万元。基于此，宁波昊圣合并报表计提了8400.52万元商誉减值损失。
受汽车业务及商誉减值拖累，2018年银亿股份实现营收89.70亿元，同比下降29.39%；实现归母净利润-5.73亿元，同比暴跌135.81%。报告期内，公司资产减值损失同比增加2408.4%。值得注意的是，银亿股份无级变速器业务2018年营收为32.27亿元，同比增长60.99%，贡献了该年35.98%的利润。
违规占用32亿
关于银亿集团及银亿控股的实际负债规模，目前并无详细数据。据2018年11月银亿股份发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》显示，截至2018年3月，银亿控股总资产为578.15亿元，总负债428.76亿元。
由于无力偿债，银亿股份实际控制人熊续强利用关联企业，在2018年累计占用上市公司银亿股份资金31.93亿元。随后，天健会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2018年度内部控制报告进行审计，并出具了否定意见，认为公司内部控制存在重大缺陷。
在回复深交所的问询函中，银亿股份对此问题的答复是，公司在收购地块或项目过程中，判断交易对方与大股东在股权层面并无关联关系，因而公司当时认为并不构成关联交易，且单笔收购金额均未达到董事会审议标准，因此在决定上述交易时仅履行了相关内部流程。
简言之，银亿股份董事会认为，之所以出现大股东违规占用上市公司资金的情况，主要是公司财务、审计及证券等部门未能准确识别关联交易所致。但银亿股份独立董事余桂明表达了不同意见，在他看来，公司在实际控制人熊续强控制下，丧失独立性，进而导致治理失效。基于此，公司的内部控制无法按照制度严格执行。
财经评论员严跃进对时间财经表示，进行多元化模式的地产企业，实际是将地产投资作为其多元化投资的一部分。现在出现类似银亿集团这样的债务问题，恰恰说明过去两年在“瞎折腾”，错过投资机会，进而使得企业资金方面的压力增加。尤其部分企业内部管理比较混乱，在多元化产业转型方面过于分散，导致出现各类新问题。（北京时间财经 胡飞）
